当地时间10月29日，Facebook母公司Meta发布了该公司截至9月30日的2025财年第三季度未经审计财报。

报告显示，Meta第三季度营收为512.42亿美元，与去年同期的405.89亿美元相比增长26%；净利润为27.09亿美元，与去年同期的净利润156.88亿美元下滑83%；每股摊薄收益为1.05美元，与去年同期的6.03美元相比下滑83%。

第三季度，Meta运营利润为205.35亿美元，与去年同期的173.50亿美元相比增长18%；运营利润率为40%，相比之下去年同期的运营利润率为43%；

Meta第三季度净利润的同比下滑，主要受“大漂亮法案”实施影响，该公司当季在财报中计入159.3亿美元的一次性非现金所得税支出。

不包括这笔支出，Meta第三季度净利润将达到186.4亿美元，每股摊薄收益达到7.25美元。

Meta股价盘后大跌

受Meta第三季度净利润不及市场预期，及公司警告运营成本上升及监管风险加剧的影响，该公司股价在盘后交易中暴跌64.42美元，跌幅为8.57%，股价至687.24美元。

第三季度运营要点：

--2025年9月，Meta服务“家族”（其中包括Facebook、 Instagram、WhatsApp和Messenger等服务）每日活跃用户人数（DAU）的平均值为35.4亿人，与去年同期相比增长8%；

--Meta应用“家族”第三季度单次广告展现与去年同期相比增长14%，单次广告平均价格与去年同期相比增长10%；

其他财务分析：

Meta第三季度总成本和支出为307.07亿美元，与去年同期的232.39亿美元相比增长32%。其中，营收成本为92.06亿美元，去年同期为73.75亿美元；研发支出为151.44亿美元，去年同期为111.77亿美元；营销和销售支出为28.45亿美元，去年同期为28.22亿美元；总务和行政支出为35.12亿美元，去年同期为18.65亿美元。

Meta第三季度运营利润为205.35亿美元，应用家族的运营利润为249.67亿美元，高于去年同期的217.78亿美元；Reality Labs的运营亏损为44.32亿美元，与去年同期的运营亏损44.28亿美元基本持平。

Meta第三季度所得税准备金为189.54亿美元，去年同期为21.34亿美元，同比增长788%。Meta第三季度有效税率为87%，去年同期为12%。

Meta第三季度资本支出（其中包括金融租约的本金付款）为193.7亿美元。

Meta在第三季度中回购了价值31.6亿美元的A类普通股，当季派发股息总额为13.3亿美元。

截至2025年第三季度末，Meta所持现金、现金等价物和有价证券总额为444.5亿美元；运营活动产生的现金流为300亿美元，自由现金流为106.2亿美元；

截至2025年9月30日，Meta的员工总数为78450人，与去年同期相比增长8%。

业绩展望：

Meta在财报展望中表示，公司预计2025年第四季度总营收将在560亿至590亿美元之间。

根据当前汇率水平，Meta预计外汇因素将为营收同比增长带来约1%的正向影响。该公司指出，营收预期反映出广告业务的持续强劲增长，但部分增幅将被Reality Labs收入同比下滑所抵消。

Meta解释称，Reality Labs收入下降主要是由于去年同期推出Quest 3S形成的高基数效应，以及今年第三季度零售合作伙伴提前采购Quest头显以应对假日销售季，这部分收入已在上一季度确认。

Meta预计，2025全年总支出将在1160亿至1180亿美元之间，高于此前预期的1140亿至1180亿美元，同比增幅约22%至24%。

此外，2025年资本支出（包括融资租赁本金支付）预计为700亿至720亿美元，高于此前指引的660亿至720亿美元。

若税收政策未出现重大变化，Meta预计第四季度的有效税率将在12%至15%之间。

Meta预计，2026年将继续实现强劲的营收增长，而AI模型与产品的进展将为公司开辟新的营收来源。

Meta强调，实现这些机遇的关键在于基础设施能力的扩张。Meta已开始规划明年的资源配置，并发现其计算需求正在显著增长，甚至超出上季度的预期，将采取积极的投资策略，以满足算力需求——包括自建数据基础设施以及与第三方云服务供应商合作。Meta预计，这些计划将在2026年对资本支出与费用预算产生更大上行压力。

Meta目前预期，2026年资本支出金额的增长将明显高于2025年，而总支出增速也将显著快于2025年。支出增长主要来自基础设施成本，包括新增云服务费用和折旧支出；员工薪酬将成为第二大增长驱动因素，公司将在2025年新聘员工（尤其是AI人才）基础上，确认全年薪酬支出，并继续在重点技术领域扩招。

Meta还表示，仍在密切关注活跃的法律和监管事务，尤其是欧盟和美国监管环境的加剧，可能对公司业务及财务表现产生重大影响。

在欧盟，Meta正与欧盟委员会就“非个性化广告（Less Personalized Ads）”方案进行建设性沟通，但公司警告称，不能排除欧盟要求进一步调整方案的可能性，这一举措可能最早在本季度对欧洲营收造成显著负面影响；在美国，多起与青少年用户相关的诉讼预计将于2026年开庭审理，这些案件最终可能导致重大财务损失。

高管点评：

“本季度，公司业务与社区均表现强劲，”Meta创始人、首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示。“Meta超级智能实验室（Meta Superintelligence Labs）发展势头良好，我们在AI智能眼镜领域依然保持行业领先。如果我们能把握住眼前机遇的哪怕一小部分，未来几年都将成为Meta历史上最令人振奋的时期。”