摩根士丹利发布研报指出，联想集团将于下周公布2027财年首季度（截至今年6月底）业绩。该行预测，受基础设施方案业务（ISG）收入和利润率提升的推动，联想当季经调整纯利将达约7.88亿美元，同比增长102%，环比增长41%，超出市场预期约12%。摩根士丹利对联想2027至2029财年的经调整纯利预测分别较市场高出14%、20%和25%，目标价从30港元上调至34港元，维持“增持”评级。报告强调，供应链渠道数据显示，AI及通用服务器订单持续强劲，市场可能低估了联想ISG的订单积压和盈利执行能力。摩根士丹利预计，联想首财季收入将达240亿美元，同比增长27%，环比增长11%。随着AI需求推动记忆体供需平衡结构性改善，联想有望顺利转嫁成本并维持利润，预计其智能设备业务（IDG）利润率将稳定在7%至7.5%。