图：光迅科技高端光电器件产业基地（中国光谷） 光迅科技高端光电子及硅光芯片器件产业化项目（一期）11月1日在武汉东湖综保区开工，总投资102亿元。硅光指把光学器件集成在硅基芯片上的技术路线。据湖北日报，达产后每年新增高速光模块产能1200万只、年产值200亿元；据长江日报与东湖高新区政务网，项目建设工期14个月，计划2027年底完成竣工验收，一期投资额没有单独披露。2026年11月开工，第14个月落在2027年12月，与“计划2027年底竣工验收”对得上。 竣工验收之后的路径没有统一口径 湖北日报写的是“明年年底前建成交付，随后转入设备安装调试和产能释放阶段”；中国电子元件行业协会转载的稿件写“同步推进设备安装调试和产能释放”。按“随后转入”推算，产能释放要到2028年；按“同步推进”，则可能从2027年底就开始。公司没有给时间表，两种读法都成立。竣工验收只是第一个节点，之后的设备安装调试、产能爬坡、客户认证各自需要时间。 一个园区、多条产品线 按公开的建设内容，这个项目不只做光模块：产品谱系覆盖800G至12.8T高速光模块与光引擎、320×320端口的OCS，也就是光路交换，用光路直接换向而不需要光电转换；还有32维的WSS，也就是波长选择开关。光迅董事长黄宣泽表示，要围绕“下一代可插拔光模块、CPO/NPO（共封装/近封装光学）、光引擎、全光交换”等前沿方向攻关，打通开发、验证、量产全链条。CPO是共封装光学，把光引擎和交换芯片封进同一个封装体；NPO是近封装光学，光引擎靠近交换芯片但独立封装。 102亿元是项目总投资，按建设进度分年投入，不会一次性进入当期成本；2025年光迅营业收入历史性突破100亿元，两者不是同一口径，不能拿来做回报测算。光迅现有光模块年产能约5000万只，新增1200万只相当于扩充约24%，主要面向800G以上产品。200亿元是规划产值，不是营收，也不能理解成2027年就能拿到这个数。 三季报：开工之前的备货账 10月26日披露的三季报反映的是开工之前的经营状况：前三季度营收116.83亿元，同比增36.94%；归母净利润12.84亿元，增78.65%；第三季度单季营收50.73亿元，增54.27%，归母净利润7.02亿元，增102.62%，营收、归母净利润、扣非净利润三项均创单季历史新高。营运资金科目上，三季度末存货121.10亿元，较年初增110.76%；预付款9.76亿元，较年初增818.72%；前三季度经营活动现金流净额-18.81亿元——这些对应的是备货备料，与102亿项目无关，项目11月1日才开工，9月30日的报表里不会有它的支出。 后续进度有两个观察节点：洁净厂房什么时候交付、设备什么时候进场。按行业协会稿件的“同步推进”口径，设备进场可能早于竣工验收；具体月份官方没有披露。