1. 长电科技三季报透视：高含金量利润增速，高端化转型进入兑现期

2. 灵颜科技完成数千万元种子轮及种子+轮融资，系仿生灵巧脸智能体研发企业

3. 前三季度汽车企业影响力指数出炉：比亚迪乘用车领衔

4. 【IPO一线】微见先进正式启动IPO辅导 华泰联合证券保驾护航

1. 长电科技三季报透视：高含金量利润增速，高端化转型进入兑现期

10月22日晚间，长电科技（600584.SH）披露2026年第三季度报告：报告期内，实现营业收入114.25亿元，同比增长13.53%；归属于上市公司股东的净利润7.73亿元，同比增长59.99%；扣非归母净利润7.53亿元，同比大幅增长117.43%。特别是，其第三季度营业收入环比增长10.3%，创历史单季度新高。这份三季报的看点，已不止于增速本身，更在于盈利成色的大幅提升。

利润弹性释放成亮点，盈利能力系统性改善

将时间轴拉长至前三季度，长电科技实现营业收入309.52亿元，同比增长7.96%，创历史同期新高；归母净利润16.17亿元，同比增长69.58%；扣非归母净利润15.61亿元，同比增长99.17%，接近翻倍；经营活动产生的现金流量净额43.00亿元，同比增长16.44%。

单季13.53%的营收增速明显高于前三季度7.96%的累计增速，收入端在三季度出现提速；利润端，第三季度单季实现的扣非净利润占前三季度总量的近一半，其经营规模与盈利水平呈现逐季增长态势。收入平稳增长而利润持续快于收入，盈利弹性成为这份三季报最精彩的部分之一。

增长质量方面。前三季度，长电科技利润总额17.39亿元，同比增长47.20%；营业利润17.28亿元，同比增长45.9%；净利润15.89亿元，同比增长67.1%；归母净利润16.17亿元，同比增长69.58%。利润增速全面快于7.96%的收入增速，这条“剪刀差”的背后，是盈利能力的系统性改善。

长电科技在报告中将增长归因于两方面：其一，受益于人工智能相关的基础设施及端侧领域需求快速增长，国产半导体替代趋势明显，全球半导体行业景气度持续提升，公司聚焦主营生产业务，加强市场拓展，加速产能扩充，客户订单持续增长，产能利用率高位运行，并持续优化产品结构和业务组合，高附加值产品增加；其二，持续加强运营基本功、强化成本管控，通过智能制造及精益生产不断降低成本带动毛利和净利润同比增长。

现金流的表现同样扎实。前三季度经营活动现金流量净额43.00亿元，同比增长16.44%，显著高于当期净利润规模；销售商品、提供劳务收到的现金309.15亿元，与营业收入基本相当，回款质量良好。股东回报方面，长电科技2026年半年度权益分派已于9月24日实施完毕，以17.89亿股总股本为基数，每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发8947.07万元。

集微网认为，这份三季报最值得行业重视的不是单季利润的绝对增幅，而是它揭示了一个正在发生的转变：封测龙头的盈利驱动正在从“周期性的产能利用率波动”转向“结构性的先进封装占比提升”。但转变的完成度仍取决于两个硬约束，即折旧周期的节奏，以及高附加值订单能否持续填满新增产能。而在这两个约束给出更明确的信号之前，长电科技利润弹性的“质”比“量”显然更重要。

转向“增长确定性”，全年投资上调超170亿

业绩上行周期中，长电科技的产能扩张明显提速。

现金流量表显示，前三季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达88.91亿元，较上年同期的43.57亿元增长约104%。资产负债表同样留下“扩张痕迹”：截至9月末，在建工程69.45亿元，较年初的38.94亿元增长78.3%；固定资产267.37亿元，较年初增长13.7%；总资产622.49亿元，较年初增长12.13%。

投资强度还在加码。长电科技董事会已审议通过将2026年度固定资产投资计划由99.8亿元上调至173.1亿元。在营收、毛利率和扣非净利润同步改善的基础上，长电科技大幅上调固定资产投资计划，集中投向先进封装技术和先进制造产能建设。此举表明其并未将当前增长仅视为短期周期修复，而是正在以更积极的投资力度，加快把市场需求转化为长期竞争力。

对于重资产、技术密集型的封测行业而言，大规模新增投资通常涉及厂房、洁净室、生产设备、自动化系统以及配套能力建设，投入回收周期也相对较长。因此，大幅上修年度投资计划，也体现出公司对市场机会、客户需求和自身业务承接能力具有较强信心。

重大项目同步落地。2026年6月24日，长电科技董事会审议通过对外投资议案，拟通过投资设立控股子公司，在上海临港“东方芯港”万祥工业园投资建设高端先进封测工厂，投资总额达78亿元，项目正有序推进。

从资金面看，长电科技报告期内适度加大债务融资力度——前三季度取得借款收到的现金107.69亿元；截至9月末，短期借款32.27亿元，较年初的10.30亿元明显增加；应付债券47.97亿元，较年初的23.98亿元接近翻倍；资产负债率由年初的43.6%升至48.4%。存货余额61.58亿元，较年初增长61.6%，与产能爬坡阶段的备货备产特征相符。

对封测企业而言，资本开支往往领先于收入释放。长电科技当前较高强度的投入，不只是扩张传统产能，而是围绕高性能计算、存储、电源管理和晶圆级封装等高附加值方向提前布局，有望为未来数年的业务结构升级打开空间。

写在最后：全年营收有望突破新关口

今年前三季度，长电科技营收达309.5亿元，距离400亿元仅差约90.5亿元。依据第三季度单季营收达到114.3亿元推算，结合长电科技今年以来营收、净利润呈现逐季增长态势，在行业需求和客户订单未出现明显变化的情况下，其全年营收突破400亿元大关已具备较强的现实基础。

整体来看，这份三季报勾勒出长电科技“景气上行、结构升级、产能扩张”三线叠加的经营图景：AI智算基础设施与端侧需求带动运算电子板块高速增长，毛利率与扣非净利润的同步改善显示盈利增长并非单纯依赖规模堆叠；而翻倍的资本开支、上调至173.1亿元的全年固定资产投资计划，以及65亿元定增、78亿元临港项目，则表明其对先进封装产能的中长期押注并看好远景发展。

2. 灵颜科技完成数千万元种子轮及种子+轮融资，系仿生灵巧脸智能体研发企业

近日，灵颜科技完成数千万元种子轮及种子+轮融资。种子轮投资方包括盈动资本、浙江火炬中心，种子+轮投资方包括毅达资本、梅花创投、领甪资本，老股东盈动资本继续追加投资，领甪资本担任本轮及后续轮次财务顾问。本次融资资金将主要用于产品迭代、核心零部件研发、算法平台建设以及团队扩充。

灵颜科技是国内首家实现音唇眼同步的仿生灵巧脸智能体研发企业，为人形机器人、服务机器人及情感陪伴设备提供FaceSoul Agent全栈式情感交互解决方案。

3. 前三季度汽车企业影响力指数出炉：比亚迪乘用车领衔

10月23日，中欧协会智能网联汽车分会与北京汽车博物馆联合发布2026年前三季度汽车企业影响力指数报告。报告显示，汽车企业格局延续“乘用车主导竞争烈度、商用车细分格局分化”的特征：乘用车领域，比亚迪以912.28分位居榜首，企业网络声量达1.01亿条、销量134.4万辆，均居第一；商用车领域，东风汽车、长城汽车、福田汽车、上汽大通分获重卡、皮卡、轻卡、轻客品类企业影响力榜首。

乘用车榜单中，比亚迪、吉利汽车、赛力斯包揽前三；零跑汽车、上汽大众、特斯拉中国、广汽丰田、长安汽车、一汽-大众、蔚来汽车分列第四至第十位。自主企业在销量规模、网络声量与口碑评分等维度全面领跑，蔚来跻身前十，新势力头部阵营进一步扩容；合资企业中，上汽大众、广汽丰田等依托体量与媒体资源保持稳健。

比亚迪的领先来自“声量规模+市场体量”的双重支撑。前三季度，其企业网络声量1.01亿条，为全榜唯一破亿企业；销量134.4万辆，领先第二名超过17万辆；企业网络正面信息量748.1万条居首，企业口碑评分4.46分，企业二手车保值率49.71%。

合资企业中，上汽大众以872.41分居合资最高位次，主流媒体声量占比44.54%为全榜最高；一汽-大众主流媒体占比37.83%。特斯拉中国以867.42分位列第六，网民声量占比92.07%，企业二手车保值率55.85%居全榜第二，企业资产属性优势使其排名较销量位次前移。

商用车领域，四大品类均呈现“龙头稳固”格局。重卡方面，东风汽车居首，22.07%的企业网络正面信息占比成为登顶关键，显示正面舆情供给正成为榜单位次的重要分水岭。皮卡方面，长城汽车以822.71分蝉联第一。轻卡方面，福田汽车以805.02分居首，销量20.81万辆约占榜单41%。轻客方面，上汽大通以799.46分登顶，企业网络声量308.2万条、主流媒体声量占比56.63%，企业口碑4.51分，销量6.1万辆。

报告指出，面向全年收官，领先乘用车企业需以技术升维与生态深化巩固优势，进取企业应提升声量质量、完善体验闭环；商用车企业应加速电动化、智能化转型，补齐网络传播短板，从车辆制造商向一体化解决方案提供商升级。

4. 【IPO一线】微见先进正式启动IPO辅导 华泰联合证券保驾护航

近日，深圳微见先进封装技术股份有限公司（以下简称“微见先进”）正式迈出登陆资本市场的关键一步。根据最新披露的辅导备案报告，微见先进已与华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）签署辅导协议，正式启动首次公开发行股票并上市的辅导备案工作。

深耕先进封装赛道，国家级“小巨人”冲刺IPO
公开资料显示，微见先进成立于2019年12月20日，注册资本达963.6765万元，法定代表人为雷伟庄，公司注册地位于深圳市龙华区。与外界对初创企业的一般印象不同，微见先进在短短数年内已成长为一家专注于高精度、复杂工艺芯片封装设备研发生产的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为全球半导体及泛半导体客户提供先进封装设备与系统化解决方案。

在核心技术产品层面，微见先进已构建起覆盖高精度固晶机、共晶机、3D超薄堆叠固晶机、倒装芯片键合机、TCB热压键合机、耦合机及分选机的完整产品线。其设备全面支持COB、COC/COS等2D/2.5D/3D封装工艺，兼容共晶、烧结、回流焊、热压焊等多种键合技术，广泛应用于光通讯、存储、逻辑、激光雷达、射频微波、AR/VR及MEMS等高端芯片封装领域。值得关注的是，在光通信领域，微见先进已服务全球十大光器件/光模块厂商中的7至8家，产品批量出口欧美，海外订单占比超过20%。

从经营表现来看，微见先进正处于高速增长期。据创始人兼董事长雷伟庄在接受央视财经采访时透露，2026年上半年，公司存储芯片封装设备同比增长超500%，光传输芯片封装设备增长超300%。产能方面，2026年5月制造总部已扩张至超20000平方米，年产能突破3000台，标准机型交付周期压缩至1至3个月，同时正推进第二轮扩产以应对持续增长的市场需求。

明星资本云集，创始团队掌握控制权
在股权结构方面，微见先进呈现出创始团队共同控制、外部机构深度参与的鲜明特征。报告明确指出，公司目前无单一控股股东，但拥有明确的共同实际控制人——雷伟庄、刘建喜、廖雄晖三人。

截至2026年6月30日，三位实际控制人通过直接和间接持股的方式，合计控制了公司高达65.72%的表决权。具体而言，雷伟庄、刘建喜、廖雄晖分别直接持有公司24.28%、10.58%和3.74%的股份；同时分别间接持有12.47%、11.54%和3.11%的股份。这一股权安排既保障了创始团队对公司的战略主导权，也为后续资本运作留出了空间。

外部股东阵容同样值得关注。自2021年起，微见先进基本保持一年一轮的融资节奏，背后汇聚了多家产业资本与知名机构。其中，海通开元以10.4011%的持股比例位列第一大外部股东；中芯国际旗下产业资本中芯聚源持股4.8454%；此外，分享投资、前海中船、普华资本、前海金控、明势资本、力合科创等机构亦在股东之列。2025年8月，公司完成超亿元B轮融资，新老股东共同加码，显示出资本对其在先进封装设备赛道卡位价值的持续看好。