4 月 2 日，据多位知情人士透露，马斯克 SpaceX 以保密备案方式向美国证券交易委员会提交了 IPO 申请，目标募资 750 亿美元，有望刷新全球 IPO 规模纪录。分析师估计，SpaceX 潜在约 1.75 万亿美元的估值，很大程度上将由其星链(Starlink)卫星业务驱动。

有趣的是，同样是在这一天，有消息传亚马逊正在洽谈收购卫星通信公司全球星（Globalstar），以加速构建其自有的低地球轨道卫星业务，从而与 SpaceX 的星链展开竞争，这笔潜在交易估值预计高达 90 亿美元。

一边是即将冲击资本市场、试图以万亿估值“封王”的行业先行者；另一边则是仍在追赶路径上的后来者，试图通过并购实现弯道加速。两则消息在同一天出现，如同某种信号——低轨卫星互联网，正在从“技术竞赛”走向“资本与资源的全面对抗”。如果这笔收购最终落地，其影响或将不止于一笔 90 亿美元级别的交易，而是可能重塑全球卫星互联网的竞争格局。

90 亿美元：买的不是资产，而是时间窗口

对亚马逊而言，本次收购的核心意义在于“争夺时间”。

自 2019 年以来，SpaceX 依托其可复用火箭体系，实现了前所未有的发射节奏。截至 2026 年 4 月，星链在轨卫星超过 10000 颗，占全球活跃卫星的 66%，全球活跃用户突破 1000 万，覆盖 155 个国家和地区，在全球低轨卫星互联网市场占有率超过 85%，开始反向为公司整体估值提供支撑。

相比之下，亚马逊直到近年才进入密集发射阶段，目前在轨卫星规模仍仅在数百颗量级，距离其规划中的 3200 颗星座仍有巨大差距。今年 1 月下旬，亚马逊曾向美国联邦通信委员会 （FCC） 申请豁免或延期 24 个月至 2028 年 7 月，以满足其在 2026 年 7 月前部署约 1600 颗互联网卫星的最后期限。当时，该公司将延误归咎于其无法控制的因素，包括火箭“近期供应短缺”和生产中断。这种缓慢的部署进度引发了美国联邦通信委员会（FCC）主席的强烈批评，直言其“即将错过卫星部署里程碑”。

这种差距不仅体现在“数量”上，更体现在“时间”上。卫星互联网并不是一个可以慢慢追赶的行业，其底层逻辑更接近平台型基础设施：谁先完成全球覆盖，谁就更有机会锁定频谱资源、轨道位置以及最早一批高价值客户。一旦网络形成规模效应，后来者不仅需要付出更高成本，还要面对用户迁移成本、生态绑定以及服务惯性的多重壁垒。

更现实的压力还来自商业侧。亚马逊已经开始对外签订服务合同，例如与达美等航空公司合作提供机上Wi-Fi，这意味着其网络建设不再只是内部技术推进，而是进入了“对外兑现承诺”的阶段。一旦部署进度无法匹配商业节奏，不仅会影响客户信任，也可能削弱其在后续市场竞争中的议价能力。

正是在这样的背景下，亚马逊收购 Globalstar 的战略意义才变得清晰起来。这时，我们再来看被收购方 Globalstar——这是一家老牌卫星移动通信公司，总部位于美国路易斯安那州。公司发展历程跌宕起伏：2002 年申请破产，2004 年在私募基金注资下恢复运营，2017 年迎来转折点——FCC 批准将其 2.4GHz 频段用于 5G 地面通讯。2025 年， Globalstar 实现营收 2.73 亿美元，同比增长 9%，营业利润达 740 万美元，实现扭亏为盈。

整体而言，Globalstar 虽然在卫星规模和市场影响力上无法与星链相提并论，但其所拥有的 L 频段与 S 波段频谱授权、覆盖全球的地面关口站网络，以及多年积累的商业运营经验，恰恰构成了低轨卫星业务中最难、也最耗时的基础设施。这些资源的获取，往往需要跨越复杂的监管审批周期和长期资本投入，而其正是亚马逊当前最需要的。

苹果是这笔交易的“隐形裁判”

如果说亚马逊与 Globalstar 的潜在交易是一场表面上的“买方与卖方博弈”，那么真正决定交易走向的，却很可能是一个并未直接站在谈判桌中央的角色——苹果。在这场竞争中，苹果公司更像是一位“隐形裁判”，其态度不仅影响交易能否落地，甚至可能重塑整个卫星互联网生态的权力结构。

究其原因，是因为苹果公司在 2024 年向 Globalstar 投资 15 亿美元，并持有 20% 的股权，Globalstar 同意保留 85% 的网络容量供苹果使用，主要用于 iPhone 在基站覆盖范围外的“卫星短信”功能。若亚马逊欲完成收购，势必需要与竞争对手苹果进行深入交涉。

从苹果公司的角度来看，卫星通信能力正在成为其硬件生态的重要补充。通过将卫星 SOS 等功能嵌入终端设备，苹果正在将“连接能力”从传统蜂窝网络延伸至更广泛的极端场景，这不仅增强了产品差异化，也在无形中提升了用户对生态的依赖度。在这种背景下，如果 Globalstar 被亚马逊收购，且其资源配置逻辑从“服务单一大客户”转向“构建开放网络”，苹果最为看重的服务优先级与稳定性，便可能面临不确定性。

因此，这场交易的核心张力，实际上不只是亚马逊与 SpaceX 之间的竞争延伸，更隐含着两种截然不同的技术路径之争：一边是以苹果为代表的“封闭式生态整合”，强调对关键能力的深度控制与体验一致性；另一边则是以亚马逊为代表的“开放式网络扩张”，追求规模覆盖与多场景服务能力。在这两种逻辑尚未形成平衡之前，苹果的态度就成为左右天平的重要砝码。

在苹果态度未明晰之前，这场足以撼动全球卫星互联网市场格局的收购案尚存在很大变数。

LEO 赛道迈入“资源整合期”

如果将视角放到更宏观的产业层面来看，一个更值得关注的变化正在发生：低轨卫星赛道，正在从早期的“技术验证期”，迈入“资源整合期”。

过去数年中，LEO 赛道的核心叙事围绕着“能否做到”展开——能否实现高频发射、能否构建大规模星座、能否提供稳定连接。这一阶段的主导权，掌握在具备工程能力与发射能力的企业手中，技术突破本身就是门槛。然而，随着头部玩家逐步完成星座雏形、商业服务开始落地，行业关注点正在悄然转移：问题不再是“能不能做”，而是“谁来控制关键资源”。

这些“关键资源”具有高度稀缺性与不可替代性。首先是频谱与轨道资源，其分配本质上受到国际协调与监管约束，具有天然的排他性；其次是地面基础设施与网络接入能力，它们决定了卫星网络能否真正转化为可用服务；再者是终端入口与用户关系，无论是消费电子设备、企业客户，还是行业应用场景，都是连接能力变现的关键接口。当这些资源逐渐被头部公司占据后，后来者即便具备技术能力，也很难以同等成本进入竞争。

在这一背景下，行业开始呈现出明显的整合趋势：通过投资、合作乃至并购，将分散的频谱、网络与应用能力快速拼接成体系。这种整合，不仅是效率选择，更是一种“卡位”行为——在资源尚未完全锁定之前，占据有利位置。更深层来看，这一阶段的竞争焦点，也从“谁的技术更先进”，转向“谁能构建更完整的体系”。单一能力已经难以支撑长期竞争，真正的壁垒来自跨层级的整合能力：从天上的卫星，到地面的网络，再到手中的终端与应用场景，形成闭环。

写在最后

目前，亚马逊与 Globalstar 官方均维持缄默，拒绝对这一传闻发表正式置评。无论收购最终成行与否，围绕频谱、网络与终端入口的争夺都已全面展开。在这场竞逐中，真正被重塑的，或许不仅是竞争格局，更是下一代连接基础设施的主导权归属。