中金公司将长城汽车H股目标价下调18%至15.5港元,A股目标价下调14%,但仍维持其“跑赢行业”评级。2025年第一季度,长城汽车收入400.2亿元,同比下降6.6%,归母净利润为17.5亿元,降幅达45.7%。销量方面,公司共售出25.7万辆汽车,同比下降6.7%,其中新能源汽车销量6.3万辆,同比增长6%。海外销售受独联体市场波动影响,但其他区域增长较快。基于此,中金将长城汽车2025年盈利预测下调6%至145亿元。