作者 | 赵芷姗

编辑 | 张威

5月2日，苹果发布了最新季度财报，总营收达954亿美元，同比增长5%，这家科技巨头的市值已连续15年稳居全球前三，而令人震惊的是，其核心收入仍依赖于乔布斯时代留下的“老四样”——iPhone、MacBook、iPad和App Store。

尽管后乔布斯时代的所有重大产品尝试均告失败，苹果依然凭借这些“遗产”维持着惊人的盈利能力。

这一现象引发了行业反思：当“创新溢价”褪去，苹果是否已沦为一家“吃老本”的公司？

高度依赖iPhone用户

乔布斯时代的苹果以颠覆性创新闻名，其产品矩阵构建了一个封闭但高效的生态系统。

2025年一季度财报显示，iPhone贡献了苹果总营收的52%，MacBook和iPad分别占15%和8%，而App Store为核心的软件服务收入占比达24%。

这一收入结构与2011年乔布斯去世时惊人相似，仅服务收入占比从7%提升至24%，反映出苹果从硬件公司向“服务帝国”的转型。

然而，这种转型背后暗藏危机：服务收入的增长高度依赖iPhone用户基数。

截至2025年，全球活跃iPhone设备达22亿台，但增速已从2015年的年均30%降至5%。

产品创新多次遭遇挫折

库克在过去10多年里把苹果发展成了庞然大物。但许多人依然感到失望，因为他们本希望库克可以成为乔布斯那样的产品梦想家。

自2011年库克接任苹果CEO以来，尽管公司在财务上保持增长，但在重大产品创新和开发方面多次遭遇挫败。

2023年推出的混合现实头显Vision Pro被寄予厚望，但2024年全球销量不足50万台，用户对其高昂价格（3499美元）和有限应用场景的质疑导致市场遇冷。

AirPower无线充电板因技术难题取消，暴露了工程能力不足的问题。

以上还只算是小儿科，库克时代最雄心勃勃的创新尝试是苹果汽车项目，代号“泰坦计划"。

最初，苹果提出打造L5级全自动驾驶电动汽车，取消方向盘和踏板，售价超12万美元。

然而，L5级技术在全球范围内尚未成熟，即使特斯拉这样的企业也仅达到L3级水平。苹果内部测试显示，其自动驾驶系统在复杂路况下需频繁人工接管，与特斯拉相比差距明显。

之后苹果陷入了战略方向的反复摇摆。

2014-2016年，团队在“造整车”与“开发自动驾驶软件”之间争论，导致资源分散；

2016年-2018年，最终决定转向自动驾驶系统研发，但与汽车企业如现代、宝马的合作谈判因控制权分歧而破裂；

2020年后，苹果尝试整车制造，但已错过了市场窗口期。

最终在2024年，历时10年，耗资超百亿美元的自动驾驶汽车计划被放弃。

更值得关注的是，苹果甚至未能守住乔布斯时代的“护城河”。

iPhone 5c因廉价策略失败被迅速淘汰，而近年iPhone创新乏力，被用户戏称为“摄像头升级大赛”。一位前苹果工程师透露：“库克更关注供应链优化而非颠覆性创新，团队常因成本控制放弃激进设计。”

生态系统正遭遇挑战

苹果的“老四样”之所以能持续造血，得益于其生态系统的自我强化效应：

用户粘性：iOS与macOS的Handoff、AirDrop、iCloud同步等功能，形成“设备越多越离不开”的体验惯性。iOS与macOS的深度整合使切换成本极高，用户换机留存率达92%；

服务捆绑：健康数据（Apple Watch）、文档（iCloud）、支付习惯（Apple Pay）等数字资产深度绑定，迁移成本从技术层延伸到生活场景层。据统计，用户为单一服务付费的意愿仅19%，但套餐订阅率可达63%。

开发者红利：App Store抽成30%的“苹果税”迫使开发者优先适配iOS生态，形成“优质应用→吸引用户→更多开发者”的正循环。2025年全球iOS开发者超3400万，安卓同类开发者仅为其58%。

然而，这种模式正遭遇挑战。

欧盟《数字市场法案》强制苹果允许第三方应用商店和支付系统，用户可绕过App Store安装应用。初步测算，此举将使苹果每年损失47亿欧元佣金收入，这可能打破App Store的垄断地位。

同时，华为鸿蒙系统、三星折叠屏生态等已逼近苹果生态体验，上演弯道超车。

AI能否成为新引擎

资本市场对苹果的态度呈现矛盾：一方面，其市盈率（28倍）仍高于微软（25倍）和谷歌（22倍），显示市场对“苹果神话”的残余信仰；另一方面，激进投资者已多次要求苹果提高股息而非继续囤积现金（当前储备达1650亿美元）。

摩根士丹利分析师指出：“苹果市值建立在‘未来总会推出下一个iPhone’的假设上，但这一假设已15年未被验证。若AI和AR领域再无明显突破，苹果可能重蹈IBM从科技巨头向‘现金流机器’转型的覆辙。”

苹果目前将资源集中于生成式AI，试图将大模型能力融入Siri和操作系统。然而，其进展明显落后：

Siri作为最早的语音助手，曾是行业领先者，但随着生成式AI的崛起，暴露出苹果AI功能开发严重滞后的问题。今年，苹果多次推迟上线备受期待的Siri个性化AI功能，其业务负责人也被更换。

用户批评其“承诺多、兑现少”，甚至被年轻用户认为“与ChatGPT对话更自然”。

相较于谷歌Gemini和OpenAI的GPT-5，苹果自研模型Ajax仅达到2023年行业水平。计划中的AI专用的芯片或植入下一代iPhone，但消费者是否愿为“智能增强”买单仍是未知数。

库克在财报电话会上强调：“AI将重新定义苹果所有产品。”但市场更期待实际行动——毕竟，乔布斯的成功秘诀是从不空谈“重新定义”，而是直接扔出颠覆性产品。

结语

苹果的现状揭示了一个残酷现实：伟大创始人的遗产既是祝福，也是诅咒。乔布斯构建的生态系统足够庞大，足以让苹果在未来十年继续“躺赢”，但若无法打破“遗产依赖症”，这家公司可能从颠覆者沦为守成者。